Когда остановится падение цены на золото?

Цена золота снижается третью неделю подряд, но означает ли это падение на бирже? Некоторые аналитики начинают пересматривать свои ожидания относительно $2000 золота к концу года.
Праздничные торги способствовали движению золота ниже 1800 долларов за унцию в пятницу.
И хотя аналитики по-прежнему уверены, что макроэкономическая среда все еще очень благоприятствует росту цен на золото, некоторые начинают откладывать ожидания новых рекордно высоких цен до следующего года.

"Я не согласен с предположением, что золото росло из-за пандемии. Я думаю, что золото росло из - за реакции на пандемию. Пакет стимулирующих мер, девальвация доллара США, низкие процентные ставки — вот причины, по которым золото поднялось до новых рекордных максимумов. Я не думаю, что какая-либо из этих причин рассеялась", - сказал президент Phoenix Futures and Options LLC Кевин Грейди.

Однако Грейди больше не ожидает, что к концу этого года золото будет стоить 2000 долларов, оценивая стоимость драгоценного металла к 2020 году ниже 1900 долларов за унцию.

Причины, которые подтолкнули золото к новым максимумам еще в августе, все еще очень сильны, сказал товарный стратег TD Securities Даниэль Гали.

"Один из способов взглянуть на это-понять, что заставляет людей покупать или продавать золото. Когда мы разбираем это, все сводится к факторам, которые мы действительно можем видеть в реальном времени. Такие вещи, как доллар США, реальные курсы, номинальные курсы и т. д.", - сказал Гали. "Ценовое действие на золото прямо сейчас полностью несовместимо с тем, что происходит на других рынках. И это говорит нам о том, что она в подавляющем большинстве обусловлена изменениями в позиционировании. Скорее всего, произошло то, что цены на золото преодолели некий порог, который был по сути максимальным, который могли выдержать некоторые участники рынка."

Аналитики действительно предупреждали инвесторов на прошлой неделе ожидать более высокой волатильности из-за слабых праздничных торгов, и именно это увидел рынок золота. На момент написания статьи декабрьские фьючерсы на золото торговались на уровне $1782,70, снизившись за день на 1,26%.

"На этой неделе был период спада. Среда была последним днем броска индекса, а это означало, что это был последний день для тех, кто имел длинный декабрьский контракт, чтобы либо ликвидировать эти позиции, либо свернуть их. Именно это и произошло с распродажей в начале недели. Это давало людям шанс выйти из торговли и переоценить ее", - сказал Грейди.
Трейдеры, которые пришли поздно и преследовали рынок выше, теперь выходят из него, сказал содиректор Walsh Trading Шон Ласк.
"То, что мы видим здесь, - это те, кто получил длинный последний выход первым, что означает публику, которая, вероятно, преследовала эту вещь от $1,920. Формация была довольно крутой, так что прорыв должен был быть серьезным, - сказал Ласк.

Кроме того, большое внимание уделяется криптопространству, и это также вредит золоту, добавил Грейди. "Некоторые деньги вышли из драгоценных и пошли в криптографию", - сказал он.

Ласк также отметил, что многие люди начинают отдавать предпочтение крипто по сравнению с золотом. - Но в конце концов, что бы вы предпочли унцию золота в руке или что-то на экране?" - спросил он.
  В ближайшие несколько недель, предшествующих рождественским праздникам, внимание рынка переключится на то, насколько серьезными будут ограничения COVID-19, будут ли еще какие-либо стимулы в этом году и что еще может сделать Федеральная резервная система, чтобы помочь, по мнению аналитиков.

"Рыночные настроения, скорее всего, будут зависеть от новостей о сроках введения вакцины и опасений по поводу краткосрочной интенсификации мер сдерживания Covid в связи с празднованием Дня Благодарения",-сказал главный международный экономист ING Джеймс Найтли. "До прошлой недели число случаев заболевания резко росло, но поездки в отпуск и общение могли бы ускориться, что требует агрессивных действий, чтобы предотвратить прогиб систем здравоохранения под давлением госпитализаций."

Эти новые ограничения могут нанести ущерб экономическому восстановлению, которое далеко не стабильно, сказал Найтли. "Мы уже видим, что рынок труда страдает, поскольку комендантский час и ограничения вступают в силу во многих частях Соединенных Штатов."

Рынки все еще, вероятно, столкнутся с проблемами с выпуском вакцин COVID-19, пока вторая волна сохраняется, добавил ласк. "Есть некоторый реальный потенциал, что это все еще может помешать этому восстановлению акций вне политической ситуации", - отметил он.

Поскольку никаких стимулов пока не предвидится, большой вопрос для золота заключается в том, может ли рынок рассчитывать на то, что ФРС сделает больше в декабре, сказал Гали.

"Более конкретно, изменение средневзвешенного срока погашения, которое ожидает какая - то часть рынка. Это было в центре внимания протокола заседания ФРС и, вероятно, будет в центре внимания заседания FOMC в середине декабря. Именно это в конечном счете и определит, возобновят ли цены на золото свою восходящую траекторию в ближайшем будущем", - отметил он.

Что касается того, как торговать золотом, Грейди сказал, чтобы следить за $1,851 в качестве восходящего уровня, а затем продавать этот уровень, когда золото достигнет его в первый раз".

Ласк, с другой стороны, не исключает новых потерь на следующей неделе, прежде чем золото начнет восстанавливаться. "Если этот рынок сможет подтолкнуть вниз еще $60-$70 долларов ниже, мы можем увидеть движение ниже $1700, прежде чем это закончится", - сказал он.

После этого Ласк прогнозирует, что золото начнет подниматься в 2021 году, отмечая, что конец декабря и начало января-сезонно хорошие времена для золота.